3月初行情涨多跌少 聚焦三大焦点
3月初行情涨多跌少 聚焦三大焦点
据上海证券报报道，春节以后，市场成交量逐渐放大，显示人气逐渐恢复，经过周一、周二的震荡调整后，周三、周四延续反弹节奏，成功收复3000点关口，开始逼近半年线，虎头行情悄然启动。下周即将召开两会，股指反弹能否持续？哪些板块或将受益？
市场热点如火如荼
在年前大幅调整的基础上，受良好经济基本面及两会即将召开政策维稳预期的支撑，市场近期逐渐企稳反弹，尽管大盘权重板块受流动性紧缩预期影响难以持续上扬，但市场热点繁多，大消费、区域、战略新兴产业等板块受两会调结构和保障民生等政策预期的影响，成为近期市场的热点。其中，医药生物、农林牧渔、家用电器、交运设备等大消费板块位居行业涨幅榜前列，它们不仅受益于市场对三农、促消费、医疗等民生政策和扩内需政策的预期，且受益于春节效应，良好的销售数据对家用电器和交运设备等消费品行业也构成利好。区域板块方面，继节前的海南板块，成渝、西藏、新疆、海西、上海世博、皖江、长三角、广州亚运等区域板块轮番成为市场的热点。
战略新兴产业方面，节后中央推进新兴产业发展的步伐加快，温家宝24日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步贯彻落实重点产业调整和振兴规划；国家发改委同科技部等20个组织召开了战略性新兴产业总体思路研究工作启动暨协调小组第一次会议，成立了加快培育战略性新兴产业发展思路研究文件起草组，并分赴地方调研。考虑到即将召开的两会，市场普遍预期这些措施表明了战略新兴产业的相关支持政策在两会期间有望得到确认，节能环保、新能源、电子信息等板块有望获得较好的表现机会。
历史经验显示 3月初行情涨多跌少
过去十年，两会期间，行情基本是涨多跌少。两会召开前1个月，市场上涨概率非常大，过去十年，除2001年，其余9年均上涨。其中，建筑建材、交运设备、农林牧渔、商业贸易行业表现最突出，跑赢大盘次数分别为10、10、9、9次。
而两会期间，过去十年市场上涨6次，下跌4次。除2008年，市场上涨或下跌幅度都不大，在±10%内。会议期间，餐饮旅游、交运设备行业表现较好，过去十年跑赢大盘7次，而两会前表现较好的农林牧渔、建筑建材行业表现较差，跑赢大盘次数分别3、4次，其余行业表现一般。
总体来说，各行业跑赢大盘或落后于大盘的幅度都不大，在±2%以内。两会召开后1个月，市场上涨概率较大，过去十年上涨7次。其中，化工、商业贸易、机械设备行业表现较好，跑赢大盘次数均为7次。
分析以上因素后，我们认为，当前化工和机械设备业主要受益于春耕、基建投资等基本面因素的推动，而商业贸易业则受益于春节效应带来的靓丽季报业绩。
关注消费区域和战略振兴三大板块
考虑到良好经济和业绩基本面的支撑，以及前期市场对政策紧缩预期的消化和下周两会政策的预期，并结合过去十年两会前后的市场表现，我们认为，市场反弹近期有望延续。板块方面，建议关注受益于政策预期的大消费、区域、战略新兴产业和蓝筹股板块。其中，大消费板块可重点关注医药、商业贸易和交运设备行业，其中商业贸易、交运设备行业具有明显的季节性效应，而医药行业受益于 两会关于医疗卫生改革的政策预期；区域板块方面，可关注成渝、西藏、新疆、海西、上海世博、皖江、长三角、广州亚运等板块；战略新兴产业方面，可关注节能减排、新能源和电子信息行业。大盘蓝筹板块方面，主要是考虑到其低估值和股指期货、融资融券即将推出预期，建议关注金融、煤炭、化工等大盘权重板块。（东海证券 董高峰）
