黄金价格飙升 教您挖掘盈利机会（1）
黄金价格飙升 教您挖掘盈利机会
主讲嘉宾：
雷震 银河信黄金资深讲师
回亮 银河信高级理财投资顾问
以下是讲座实录。
主持人：下面讲座正式开始，我看有一些熟面孔，应该是参加过搜狐理财课堂的朋友们，感谢大家对搜狐理财课堂一如既往的支持。
今天我们来讲一下关于黄金方面的话题，黄金T+D和纸黄金对我们来说是很常用的，今天主要谈的话题是关于黄金T+D的。
我们有幸请到了上海银河信资深讲师雷震。黄金涨势确实是很猛，期货黄金涨到了1000以后，从1000-1710多点大概经历了不到一个月的时间，我之前还在与一位网友交流，网友说这个时候是买还是卖？好象不知道了，因为这个价位确实有点高了，该如何做投资呢？
这些都是大家的疑问，接下来有请雷震老师为大家解答这些话题。
雷震：大家下午好！上周现货黄金最高价格是多少？最低是多少？
观众：最高1195。
观众：最低1136。
雷震：大概是这样子，那么这个价格波动的是不是太大了一点？实际上这个最高价和最低价也就是在差不多两天时间里，很多朋友上周也关注过一些金融方面的问题，什么回事？
观众：迪拜。
雷震：我们在跟搜狐合作的时候，实际上做这个演讲我们也准备了很长一段时间，但是正在我们准备很多东西的时候市场突然风云变幻，今天所讲的东西就要做比较大的调整，首先要跟大家分享或者探讨一下到底上周发生了什么事情，为什么会这样子？
迪拜事件，它是阿联酋的一个成员组织之一，属于政府的债券违约，为什么会对市场造成如此大的影响？会不会变成另外一个雷曼兄弟？我们知道现在金融市场还不是很稳定，美国现在每个星期还是1-10家的投资银行在破产，欧洲的市场也很疲软，那么迪拜事件会给市场怎样的反应？中国股市已经在大跌了，未来我们怎么走？接下来由我跟大家做轻松的交流。
我想很多朋友已经关注到了迪拜事件，上证周二的时候就下跌了3.45，当然这跟迪拜事件不是很相关，中国股市上周也是大幅振荡，主要原因市场盛传是中国四大银行要扩容，周三的时候上证又涨了一点点，迪拜政府周四公布了这个事情，又出现了一个大跌，周五也一样。恒生指数也在下跌，DX指数也一样是下跌，周五就已经上涨了，道指跌的并不大，原油周五76.38下跌至72.30，北美恢复，报收于15.90。从其它市场反映的情况看，好象这
个消息似乎已经过去了，对市场的影响好象已经缩小到很小很小的地步了。
那我们就看一下迪拜到底是什么背景，迪拜是阿联酋第二大的酋长国，它是最近几年发展非常迅速的地方，而且地处中东，有一个巨大的原油储备量，所以正在建立成为一个世界新的金融中心，也就是在这种情况下迪拜在非常迅速的成长。迪拜的建筑大家知道把？非常的漂亮，美轮美奂，最高的摩天大楼将要建成，而将要建成的时候出现了这么一个事件，突然传出将要破产的消息，要延期半年支付债权。
由于迪拜事件相当于是国有的，突然传出这个消息以后，市场马上就知道迪拜政府现在财政很困难，有问题了，世界的几个评级机构纷纷把迪拜政府的评级进行下调。谁买了迪拜的债券呢？现在公布出来的基本上都是集中在欧洲，大多在英国，对中国几乎没有多大影响。几乎债券的违约量是多少呢？这里有一个数字，是590亿。
这590亿的数量很大吗？能够跟当时雷曼兄弟破产的时候相比拟吗？我个人是非常怀疑的，从市场的反映上来讲，到周五的时候这个消息已经烟消云散了，而且有人说这个事件被过多的扩张了，那么我们应该怎么理解？
我个人觉得迪拜事件不会产生新一轮的金融危机，原因有以下几点：
一，世界金融现况已经不同于雷曼兄弟倒闭时期。
二，海湾国家拥有足够的资源保证经济不会再次陷入金融危机。也就是说如果它陷入危机，中东的那些机构就足够挽救它了。
三，外界过度的夸大该绳检影响，迪拜并未宣布破产，只做了6个月的延期安排。
四，各国已经有足够应对危机的方法和手段。我们知道在雷曼兄弟破产以后对世界打击最大的是什么？是信心，信心崩溃才导致了美国金融危机向全球的扩散。而这次迪拜事件公布出来以后各国采取了很快速的反映，我觉得市场信心不会受到太大的影响。
五，迪拜事件更多是引发了美元贬值背景下，高收益资产的集中的获利回吐。
在过去的2的天中，黄金上涨17天，在这4天下跌的交易日其中只有一日是真正下跌的。迪拜事件就算它不产生，在美元贬值的情况下市场的泡沫已经积聚了，而仅仅是这个获利回吐才导致了上周五走势的下跌。当市场慢慢平静下来发现这个事件没有多大影响的时候，大家又会重新返回市场，也就产生了周五的情况。
实际上我跟大家了解的事件可以说是同一时间段的，所以我们还没有完全做细致的分析，只能做一些抽象化的理解，后面我们针对这个事件我们会结合到黄金的走势上给大家一个直观的认识。
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那么下面我们就来介绍一下黄金，这是上周五的走势，下午两点钟左右突然出现了大幅的跳水，然后从欧洲股市开始上行以后整个黄金市场又出现了连续的拉升，最高已经收复了1180上方，可以看出黄金基本上是没有跌太多的。
这是从今年5月份以来市场整体的走势，黄金全部都是上扬的，我们来了解一下是什么因素推动黄金在上行？首先我们看到的这个时间段是5月份，每一个是一个月的时间，5、6、7、8、9、10、11月。5月份的时候市场关注的焦点或者推动黄金上扬的焦点在哪里呢？就是南非的矿难，5月份的时候南非不止发生了一次矿难，最严重的一次是67人遇难，大家可能觉得遇难的人还很少，但这对于南非队黄金开采的历史上还是比较大的事件，出现了这种事件之后南非几大公司纷纷声明要减产黄金开采量。
现在世界上黄金开采量最大的国家是哪个？
观众：俄罗斯。
雷震：还有吗？
观众：中国。
雷震：确实是中国，中国的黄金产量是280吨，南非是排名第三的，跟中国不相上下，所以南非一减产立马促使了黄金的上扬。
6月份进行调整，7月份又是一个上扬，7月份引发上扬的原因是G8会议，CID破产，美国GDP连续五季度的负增长。
我再问另外一个问题，什么叫做衰退？也就是两个季度GDP的负增长，而美国五个季度的负增长，这也是大萧条以来最长的一次衰退了。而很显然资金走向就是避险。
8月份，现在大家关心的话题是人民币会不会升值？我们所谈的这个话题是相对于哪个货币？
观众：美元。
雷震：对。而到底人民币是升值还是在贬值？
观众：贬值。
雷震：我觉得中国政府在这件事情做的是非常聪明的，因为他一直强调人民币有生之压力，但他找的对象是美元。
美国到底到什么时候会升息呢？大家知道一个货币要走强，最关键的问题就是它的货币政策。黄金到底怎么走？它跟美元的关系就是非常大的。在这点上我想给大家做点解释，黄金在世界上金融历史占的地位是非常重要的，一战、二战的时候美元卖军火，很多黄金就从世界纷纷流入美国，由于美国科技的发展，同时也由于美国有巨大的黄金储备量，所以很多国家就在美国布雷顿开了一个会议，建立了一个布雷顿森林体系，会议的内容是什么？内容就是黄金兑美元1：35的率进行绑定，采取一个固定的汇率制度，世界二战以后经历了一个非常快速的发展，但是到了60年代末、70年代初的时候美国深陷越南危机，财政开始出现赤字，这个时候因为欧洲和日本贸易的顺差所以
导致了大量的美元流入了欧洲和日本，而欧洲和日本又担心美国在经济不能完全保持坚挺的情况下贬值，所以就把美元兑换成黄金，黄金又从美国流走了。这时候美国总统宣布布雷顿森林制度解体，出现了美元大幅的贬值。
这是8月份，这是9月末、10月初，正好是国庆的时候，大家也听说了澳大利亚是G20第一个升息的国家了，澳大利亚的解释是商品涨势过猛，需要加息抑制泡沫。澳联储宣布升息的时候带动了澳元和商品的大幅升值。
在11月初，印度央行增加了200吨的黄金储备，又触发了黄金的上涨。大家知道200吨黄金值多少钱？
观众：6、7亿美元。
雷震：6、7亿美元，很多吗？6、7亿美元应该不是很多，但为什么印度央行宣布增加200吨黄金储备以后黄金出现如此大的上扬呢？
首先，印度央行增加200吨的黄金储备的价格是非常高的，是1045，直接引发了世界对黄金供应价值的提升，印度央行总共的黄金储备很少，不足300吨，增加了200吨虽然价值不高，但是对于印度一直以来这些黄金储备是非常非常高的，金砖四国中国、印度、巴西、俄罗斯，印度宣布增加黄金储备那么其它三国要不要增加？确实之后都有所增加。
到了11月的中旬，也就是上礼拜印度央行再次宣布增加黄金储备，美联储表示美元处于下行阶段，这在上个月美联储会议纪要里面提到了这点。如果美联储在未来不能很快的升息，那我们说美元是没有到底上行的，因为美国经济一个是高财政赤字，一个是高贸易赤字，双赤字，把这两点摆在任何一个国家都是经济崩溃的表现。要不是美元主导世界货币霸主现象存在，那美国早就崩溃了。
我这里列出了一个时间表，5月份黄金上涨了100块钱，之后几个月纷纷在一路上行。黄金产量在世界的分布，中国第一，第二南非，美国第三，澳大利亚第四，中国是280吨。
这个图是世界各国黄金储备前20名国家，第一名是美国了，虽然他一直在卖黄金，但把还是第一名的，第二名是德国，接下来是IMF，法国、意大利、瑞士、中国大陆、欧洲央行、荷兰、台湾等等。最近实际上还有一个新的数据，显示中国黄金储备已经到了1200吨以上，虽然中国没有像印度宣称要买多少多少黄金，但是中国政府还是在增加黄金储备的。这里除了美国以外大多数都是欧洲国家吧，这反映出一个什么状况呢？我个人觉得这反映出了经济格局的对比。在一战、二战之前世界最繁荣的地区在哪里？在欧洲，二战之后最繁荣的地区变成美国了，二战结束后欧洲各国向美国兑换黄金，这时候黄金
储备是向欧盟或者其它国家流动的。经过这一轮世界金融危机以后格局将要改变，现在已经采用的是从过去的G8过渡成了G20，黄金储备由美国和欧洲转向新兴国家。同时，黄金跟世界经济格局的形成有极大的关联性。
对以上内容进行一个总结，黄金上涨的主要因素包括：避险需求、商品需求、通胀预期，美元走软，储备的扩增。
在美元贬值、通胀预期与世界经济格局经历巨大变革的的今天，黄金的的超货币地位将更加明显。看一下这两位大师是怎么说的，上面罗杰斯，下面是索罗斯。罗杰斯表示商品牛市在持续，整个牛市期间，基于供给关系的不平衡，金价会超过2000美元每盎司，最高将达到3500美元。而索罗斯近期表示在未来的1-2年内黄金将上涨到2000美金每盎司。
我想在座的各位肯定也有很多朋友都在做投资，比如买股票、买基金，也有投资房地产的，有没有人能告诉我，我们所说的投资跟电视里面或者媒体里面所说的投机有多大区别？
观众：投机就是短期的，投资是长期的。
雷震：好的，我觉得这个解释也是可以的。我个人对投机和投资有一个定义，什么叫投资？先举例子，如果现在大家看好一只股票，知道股票里有大量流动资金，经营状况很好，而且现在由于系统原因导致股价处于低位，这时买是投资还是投机？
观众：投资。
雷震：好，而上证涨到5000多点以后，饭店的老太太、理发店的员工都去买股票，这时候买股票是投资还是投机？
观众：投机。
雷震：所有人把自己的资产都卖了全买股票，这叫投资还是投机？
观众：投机。
雷震：投资是有组织、有纪律、有预谋，投机是无组织、无纪律的。我建议大家要去做一个投资，配置黄金，要给大家一个理由，同时评估风险，大家知道这个风险很高那就不要听我的，如果觉得涨的可能性很大，风险很小，那你不妨参与一下。
这是黄金的历史走势图，在这里可能很多朋友不太了解技术分析是怎么回事，现在我们要用技术分析和基本面分析进行论证，我这里给大家慢慢做一个解释，用最通俗的语言告诉大家这是怎么回事。
2004年的1月份到09年的9月份黄金是这样的走势。08年3月份到09年3月份又是一个三角形的盘整，持续了18个月，然后又出现了上扬突破。我先不给出答案，大家先来了解一下这三段走势黄金有什么共性？
我总结出来就是以下的四点相似性：黄金每隔两年出现一次为期一年半左右的盘整，盘整呈现出三角形形态收敛。前两次盘整结束后均出现长达半年左右的单边上扬，突
破的时间均发生在9月份。单边上扬的绝对值不同，但涨幅均为盘整突破价位50%左右。单边上扬以2波或者3波上扬为主。在最近的第三次三角形盘整中，黄金曾经4次冲击1000美元每盎司的整数关口而出现回落。今年9月份，黄金开始第五次上攻1000关口。
今年9月中旬黄金突破了前期振荡三角形，并与国庆期间连续创出历史新高，其后出现连续的大幅上行，并开始运行在上升通道区域之内。目前黄金正面临回调压力，但良好的基本面支撑黄金回调将可能不会太深，小幅走低将是投资者入市的良机。
在做分析之前、在做计划之前我们先来看一下这幅图，大家有没有觉得很眼熟？530？对，为什么要把这幅图拿出来给大家看，这幅图表示的意义是说，在牛市里市场不是不会调整，市场上扬趋势不会一蹴而就，在牛市里的调整往往都是快速迅捷，并且时间不是很长，等市场快速调整完了以后还会继续上新高，我们把这幅图拿来跟现在的黄金走势做一个对比。
这是上周五黄金走出的一根盈亏线，因为周四的时候黄金还是比较坚挺的，感恩节的时候黄金尾盘下跌，大量的多头平仓，这个走势跟我们看到的530是不是很相象？非常快。各个我们前面的分析，黄金在经过了连续的上行，尤其是10月份，上升到接近1200以后，确实聚集了大量的获利盘，这时任何一个公司的炒作都会引起世界的恐慌，实际上黄金在上周五正是出现了这样的走势，对于530的上证走势图我们可以看出未来黄金会出现一个盘整，但幅度不会很大，那么就可以在这个时间做一个买入。黄金在上扬的时候一直都是踩着这根中尾上扬的，未来黄金在盘整的时候还有可能在这里做支撑。
根据以上的分析这里列出了另外一个计划，建议的商品是黄金T+D，实际上上面也是结合黄金T+D做分析的。这时候我们建议大家在12月中旬到下旬进行买入，是在248.2元/克，合美元是1130美元，当然了未来在哪里触底我们也没有更确切的判断，最大的盈利是看到1300美元。
